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研报:社区团购格局有望出清回归供应链竞争升

发表时间:2021-10-18

  随着美团优选、多多买菜等互联网巨头入场,投入补贴压低件均价,当前平台普遍履约费用率为10%。未来,在行业出清完成,格局稳定情况下,随订单集中度提升,团效将进一步提升,各项成本将进一步压缩,UE模型有望再次盈利。

  生鲜电商行业自出现以来,一直进行着商业模式的更迭,据此可将行业历程分为四个阶段:

  1)2005-2011年:初创阶段,以复刻传统电商B2C模式为主。在这一阶段,生鲜、百货等高频消费产品具备较大市场空间的事实受到广泛关注,但入场参与者大多仍沿用了传统电商模式,没有考虑生鲜易腐、低毛利的特性,冷链技术投入不足,市场竞争格局分散,未出现行业龙头。代表参与者甫田网、菜管家、沱沱工社等。

  2)2012-2014年:行业龙头入局,提高准入门槛。2012年,京东上线生鲜频道,淘宝上线C电商飞牛网上线生鲜业务。这一阶段电商、商超巨头入场,探索生鲜供应链、仓储(自营为主)和平台运营的标准,提高了行业准入门槛。但在模式上仍旧缺乏创新,资产偏重,并未解决保鲜和高成本的问题。

  3)2015-2017年:从O2O模式到仓店一体。2015年,众多新兴O2O创业公司上线,如有米、Dmall等,而传统商超如华润万家、沃尔玛也推出自有O2O平台,2015年4月京东到家上线O模式下,平台与线下商超便利店合作,为消费者提供“线上下单+线下配送/自提”服务,平台方多采用轻资产模式。由于创业公司自身不具备供应链优势,在线下店引入时存在资源不足的问题,2016年,O2O模式开始市场出清,部分商家被淘汰,Dmall核心高管全部撤离、裁员过半,味道网战略重心转向B端。2017年,盒马鲜生开启线上业务,主打高品质生鲜,是“超市+餐饮+物流+APP”的复合功能体。相比起2015年较为主流的轻资产O2O模式,盒马鲜生仓店一体化资产更重,开店成本较大,虽保障了生鲜品质,但成本端承压。

  随着美团优选、多多买菜等互联网巨头入场,投入补贴压低件均价,当前平台普遍履约费用率为10%。未来,在行业出清完成,格局稳定情况下,随订单集中度提升,团效将进一步提升,各项成本将进一步压缩,UE模型有望再次盈利。

  生鲜电商行业自出现以来,一直进行着商业模式的更迭,据此可将行业历程分为四个阶段:

  1)2005-2011年:初创阶段,以复刻传统电商B2C模式为主。在这一阶段,生鲜、百货等高频消费产品具备较大市场空间的事实受到广泛关注,但入场参与者大多仍沿用了传统电商模式,没有考虑生鲜易腐、低毛利的特性,冷链技术投入不足,市场竞争格局分散,未出现行业龙头。代表参与者甫田网、菜管家、沱沱工社等。

  2)2012-2014年:行业龙头入局,提高准入门槛。2012年,京东上线生鲜频道,淘宝上线C电商飞牛网上线生鲜业务。这一阶段电商、商超巨头入场,探索生鲜供应链、仓储(自营为主)和平台运营的标准,提高了行业准入门槛。但在模式上仍旧缺乏创新,资产偏重,并未解决保鲜和高成本的问题。

  3)2015-2017年:从O2O模式到仓店一体。2015年,众多新兴O2O创业公司上线,如有米、Dmall等,而传统商超如华润万家、沃尔玛也推出自有O2O平台,2015年4月京东到家上线O模式下,平台与线下商超便利店合作,为消费者提供“线上下单+线下配送/自提”服务,平台方多采用轻资产模式。由于创业公司自身不具备供应链优势,在线下店引入时存在资源不足的问题,2016年,O2O模式开始市场出清,部分商家被淘汰,Dmall核心高管全部撤离、裁员过半,味道网战略重心转向B端。2017年,盒马鲜生开启线上业务,主打高品质生鲜,是“超市+餐饮+物流+APP”的复合功能体。相比起2015年较为主流的轻资产O2O模式,盒马鲜生仓店一体化资产更重,开店成本较大,虽保障了生鲜品质,但成本端承压。腾讯正式入股保险科技服务商圆心惠保 后者注册